1 5月市场回顾

1.1 进口乳胶现货市场回顾

　　本月进口天然乳胶现货市场整体先涨后跌，价格波动幅度约在200元/吨以内。而造成价格横盘运行的主要原因在于基本面行情缺乏强劲因素指引。虽国产市场新胶释放量逐渐放大，从而拖累浓乳价格呈现明显下滑；然泰国产区原料市场继续保持偏强运行，听闻由于今年泰国产区降雨量不足导致胶水释放量有限，从而支撑美金船货价格维持偏强运行，进货成本居高不下；加之下游乳胶制品厂提前进入淡季导致刚需薄弱，市场整体成交零星。

1.2 天然乳胶进口利润分析

　　本月天然乳胶内外盘市场继续维持倒挂行情，但由于月内现货人民币市场交投气氛低迷，行情整体偏空运行；而美金盘因气候干燥导致的原料供应不多，乳胶船货价格持续高挺，使得进货成本居高不下，内外盘倒挂格局延续，外盘升水内盘月内最高达600元/吨；但随着进口利润持续匮乏导致的国内采购情绪寡淡，美金盘市场松动小跌，内外升水局面收窄。截止5月31日，内外盘倒挂300元/吨，较上月底整体收窄200元/吨。

2 国外产区供应分析

　　5月泰国原料重心小幅抬升，但始终没有突破50泰铢/公斤的价格天花板。在泰国政府的提高价格政策和市场价格相对稳定的支撑下，泰国原料走势相对平稳。不过产区仍然受到割胶天数不足的影响，总体产量基本持平去年同期。目前当地预期气候相对正常，6-7月份收胶量将会超过同期水平。截至5月30日泰国合艾市场原料胶水收购价格报收至47泰铢/公斤，较上月末上涨6.82%。

3 后期市场预测

　　目前来看，从天然乳胶自身基本面来看，市场整体呈现出供需两淡行情，但随着时间周期推移，产区货源供应量将不断放大，而国内终端将步入高温淡季，供需矛盾差扩大将导致中长期进口乳胶市场整体维持偏空格局。
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